تستفيد المحفظة من الإيرادات المتعاقد عليها على المدى الطويل بموجب اتفاقيات شراء الطاقة الحالية، مما يوفر رؤية واضحة بشأن توليد السيولة النقدية على المدى القريب.
تتوفر معلومات تقنية وقانونية وتجارية ومالية إضافية للأطراف المؤهلة بعد توقيع اتفاقية عدم الإفشاء.
نموذج مالي افتراضي: محفظة مشاريع طاقة الرياح العاملة بقدرة 30.24 ميجاوات (شمال شرق البرازيل)
جميع الأرقام بالملايين من الدولارات الأمريكية ما لم يُذكر خلاف ذلك. سعر الصرف المفترض: 5.09 ريال برازيلي للدولار الأمريكي.
1. الافتراضات الأساسية التشغيلية والتجارية
| مؤشر الأداء التشغيلي |
مزرعة الرياح 1 |
مزرعة الرياح 2 |
المحفظة الموحدة |
| السعة المركبة |
15.12 ميجاوات |
15.12 ميجاوات |
30.24 ميجاوات |
| الكمية التقديرية للإنتاج السنوي |
48.7 جيجاواط/ساعة |
47.4 جيجاواط/ساعة |
96.1 جيجاوات ساعة (الهدف: حوالي 96.0 جيجاوات ساعة) |
| معامل السعة الضمني |
~36.8% |
~35.8% |
~36.3% |
| تاريخ انتهاء صلاحية اتفاقية شراء الكهرباء (PPA) |
31 ديسمبر 2031 |
31 ديسمبر 2032 |
2031 (WF1) / 2032 (WF2) |
| صافي التدفق النقدي المتقلص |
— |
— |
5.26 مليون دولار في السنة |
| التاجر / التدفق النقدي الصافي بعد اتفاقية شراء الطاقة (PPA) |
— |
— |
4.25 مليون دولار في السنة |
| العمر الاقتصادي المتبقي بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
13 عامًا (حتى حوالي عام 2044) |
13 عامًا (حتى حوالي عام 2045) |
حوالي 13 عامًا |
| هيكل رأس المال الحالي |
خالية من الديون |
خالية من الديون |
100% ملكية خاصة / خالية من الديون |
2. لمحة تمثيلية عن الإيرادات، وتكاليف التشغيل والصيانة، والتدفق النقدي الصافي (بيان أرباح وخسائر موحد تقريبي)
ونظرًا لأن المحفظة تدر تدفقًا نقديًّا صافيًّا متعاقدًا عليه قدره 5.26 مليون دولار سنويًّا بعد خصم تكاليف التشغيل والضرائب القانونية المفروضة على الشركات في البرازيل (Lucro Real / Presumido)، فإن المؤشر التشغيلي يتوزع على النحو التالي:
| البند المالي (بملايين الدولارات الأمريكية) |
الفترة المشمولة بالعقد (2027–2031) |
السنة الانتقالية (2032)* |
فترة ما بعد اتفاقية شراء الطاقة (2033–2044) |
| إجمالي إيرادات الطاقة |
7.85 دولار (ما يعادل حوالي 81.7 دولارًا للميغاواط/ساعة) |
6.90 دولار |
6.25 دولار (ما يعادل حوالي 65.0 دولارًا لكل ميغاواط/ساعة) |
| اتفاقيات الصيانة والتشغيل المجدولة واتفاقيات صيانة التوربينات |
(1.15 دولار) |
(1.15 دولار) |
(1.25 دولار) (مخزن احتياطي) |
| عقود إيجار الأراضي، والإتاوات، ورسوم الامتيازات |
(0.25 دولار) |
(0.23 دولار) |
(0.20 دولار) |
| تعريفات النقل (TUST) وربط الشبكة |
(0.35 دولار) |
(0.35 دولار) |
(0.35 دولار) |
| الشؤون العامة والإدارية / إدارة الكيانات ذات الغرض الخاص |
(0.20 دولار) |
(0.20 دولار) |
(0.20 دولار) |
| EBITDA |
5.90 دولار (هامش ربح بنسبة 75.2%) |
4.97 دولار (هامش ربح بنسبة 72.0٪) |
4.25 دولار (هامش ربح بنسبة 68.0%) |
| احتياطي النفقات الرأسمالية للصيانة |
(0.15 دولار) |
(0.18 دولار) |
(0.22 دولار) |
| صافي ضريبة الدخل والمساهمات الاجتماعية (CSLL/PIS/COFINS) |
(0.49 دولار) |
(0.42 دولار) |
(0.38 دولار) |
| التدفق النقدي الحر غير الممول بالديون (صافي التدفق النقدي) |
5.26 دولار |
4.37 دولار |
3.65 دولار – 4.25 دولار |
*ملاحظة: في عام 2032، تعمل مزرعة الرياح 1 وفقًا لشروط السوق الحرة، بينما تكمل مزرعة الرياح 2 السنة الأخيرة من عقد شراء الطاقة (PPA) المبرم معها.
3. جدول تدفقات نقدية إرشادية بدون ديون (أفق زمني مدته 15 عامًا، 2027–2041)
| السنة |
نظام الأصول |
حالة WF1 |
حالة WF2 |
صافي التدفق النقدي (بملايين الدولارات الأمريكية) |
| 2027 |
تم التعاقد عليه بالكامل |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
5.26 دولار |
| 2028 |
تم التعاقد عليه بالكامل |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
5.26 دولار |
| 2029 |
تم التعاقد عليه بالكامل |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
5.26 دولار |
| 2030 |
تم التعاقد عليه بالكامل |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
5.26 دولار |
| 2031 |
تم التعاقد عليه بالكامل |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم (السنة النهائية) |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم |
5.26 دولار |
| 2032 |
الانتقال |
ثنائي / سوق حرة |
اتفاقية شراء الطاقة الخاضعة للتنظيم (السنة النهائية) |
4.75 دولار |
| 2033 |
العمر التشغيلي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| 2034 |
العمر التشغيلي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| 2035 |
العمر التشغيلي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| 2036 |
العمر التشغيلي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| 2037 |
العمر التشغيلي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| 2038 |
العمر التشغيلي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| 2039 |
العمر التشغيلي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| 2040 |
العمر التشغيلي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| 2041 |
العمر الافتراضي الكامل بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
تاجر ثنائي / تاجر ACL |
4.25 دولار |
| التراكمي |
|
|
|
70.50 مليون دولار |
4. مصفوفة التقييم الإرشادية دون الاستدانة (حساسية التدفقات النقدية المخصومة)
يعكس التقييم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) للتدفقات النقدية الصافية على مدار ما يقارب 18 عامًا المتبقية من العمر التشغيلي (5 سنوات بموجب العقد + 13 سنة بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة):
| تكلفة رأس المال غير المرفقة بالديون (معدل الخصم) |
القيمة الضمنية للشركة (بملايين الدولارات الأمريكية) |
المضاعف الضمني على التدفق النقدي المتعاقد عليه |
القيمة الاقتصادية المتوقعة / الميغاواط المركبة |
| 7.5% (مخاطر منخفضة / محمية من تقلبات الريال البرازيلي) |
44.6 مليون دولار |
8.48x |
1.47 مليون دولار / ميغاواط |
| 8.5% (عتبة البنية التحتية الأساسية) |
41.1 مليون دولار |
7.81x |
1.36 مليون دولار / ميغاواط |
| 9.5% (مؤشر الأسواق الناشئة) |
38.1 مليون دولار |
7.24× |
1.26 مليون دولار / ميغاواط |
| 10.5% (عائد متحفظ على الأسهم) |
35.4 مليون دولار |
6.73x |
1.17 مليون دولار / ميغاواط |
يُقدَّم هذا النموذج المالي الافتراضي والعرض التقديمي المصاحب له (المشار إليهما فيما يلي بـ«الوثيقة») حصريًّا لأغراض توضيحية وتخطيطية وتقييمية أولية. لا تشكل هذه الوثيقة، ولا يجوز اعتبارها، عرضًا للبيع، أو طلبًا لتقديم عرض شراء، أو التزامًا بالضمان، أو توصية استثمارية تتعلق بالأسهم، أو الحصص، أو امتيازات التشغيل، أو الأصول المادية، أو الكيانات ذات الأغراض الخاصة (SPVs) لمحفظة طاقة الرياح البالغة 30.24 ميجاوات أو أي كيانات تابعة لها.
التوقعات الافتراضية والمخاطر المستقبلية
جميع الأرقام المالية، وعوامل السعة، ومستويات الإنتاج (96.0 جيجاواط ساعة/سنة)، وتقديرات التوليد، وافتراضات تكاليف التشغيل، وتوقعات أسعار الطاقة في السوق الحرة، والأنظمة الضريبية، والعوائد بعد انتهاء اتفاقية شراء الطاقة (حوالي 4.25 مليون دولار أمريكي/سنة) هي بيانات تطلعية وتستند إلى افتراضات إرشادية. وتنطوي هذه البيانات على مخاطر كبيرة معروفة وغير معروفة، وشكوك، وظروف طارئة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر:
-
تقلب موارد الرياح (انحرافات التوليد P50/P90) وأنماط المناخ في شمال شرق البرازيل؛
-
تقييد إنتاج الشبكة، وقيود النقل، وأوامر التوزيع الصادرة عن مشغل النظام (ONS)؛
-
التقلبات في سوق الطاقة الحرة البرازيلي (Ambiente de Contratação Livre — ACL) وسعر تسوية الفروق (PLD)؛
-
تقلبات أسعار الصرف بين الريال البرازيلي (BRL) والدولار الأمريكي (USD)؛
-
التعديلات المتعلقة بالتضخم، وزيادة تكاليف عقود التشغيل والصيانة (O&M)، وسلاسل توريد قطع الغيار؛
-
التغييرات التنظيمية والقانونية والمتعلقة بالامتيازات والمالية التي تُدخلها هيئة ANEEL أو CCEE أو سلطات الإيرادات الفيدرالية/الولائية البرازيلية.
قد تختلف التدفقات النقدية الفعلية والقيم النهائية للأصول اختلافًا جوهريًّا عن تلك الواردة في النموذج الوارد هنا.
لا توجد أي إقرارات أو ضمانات أو أساس للاعتماد
لا يقدم مالكو الأصول أو مشغلوها أو معدو النماذج المالية أو المستشارون أو مديروهم أو مسؤولوهم أو وكلاؤهم أي إقرار أو ضمان أو تعهد — صريحًا كان أم ضمنيًا — فيما يتعلق بدقة أو اكتمال أو صحة أو معقولية البيانات أو المعلمات الفنية أو التوقعات الواردة في هذه الوثيقة. يوافق المستلم صراحةً على أنه لا يجوز الاعتماد تجاريًّا على هذه الوثيقة.
الإعفاء المطلق من المسؤولية
إلى أقصى حد يسمح به القانون المعمول به، يتنصل المؤلفون ومالكو الأصول والمستشارون والشركات التابعة والممثلون صراحةً من أي مسؤولية (سواء كانت تعاقدية أو ناشئة عن فعل ضار أو مسؤولية مطلقة أو إهمال أو غير ذلك) عن أي أضرار مباشرة أو غير مباشرة أو عرضية أو تبعية أو خاصة أو عقابية أو ناجمة عن الاعتماد على المعلومات الواردة في هذا المستند، بما في ذلك خسارة الأرباح، أو فقدان فرص الأعمال، أو مصاريف المعاملات التي يتكبدها المستلم أو أي طرف ثالث، الناشئة عن أو المتعلقة باستخدام أو الاعتماد على أي معلومات أو حسابات أو افتراضات أو إغفالات واردة في هذا المستند.
متطلبات إجراء عملية التحقق المستقلة
لا يُعد استلام هذا المستند بديلاً عن إجراء تحقيق دقيق ومستقل. يجب على المشترين المحتملين المؤهلين إجراء عمليات التحقق اللازمة المستقلة الخاصة بهم في المجالات القانونية والضريبية والهيدروجيولوجية وموارد الرياح (مراجعة قياس سرعة الرياح) والتقنية (تقييم حالة التوربينات) والتنظيمية والمحاسبية، بالتعاون مع مستشارين قانونيين ومستشارين تقنيين خارجيين معتمدين، قبل الدخول في أي صفقة أو توقيع وثائق ملزمة. وستظل جميع غرف البيانات الفنية والتشغيلية والتجارية خاضعة لشروط اتفاقية عدم الإفصاح (NDA) الموقعة.
وصف
فرصة مغرية للاستحواذ على محفظة طاقة رياح عاملة تبلغ قدرتها 30.24 ميجاوات في شمال شرق البرازيل، تتألف من مزرعتين للرياح تعملان بكامل طاقتهما وتتمتعان بإيرادات متعاقد عليها على المدى الطويل وبدون أي ديون. تستفيد المحفظة من اتفاقيات شراء الطاقة (PPA) الخاضعة للتنظيم والتي تمتد حتى عامي 2031 و2032، مما يوفر تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها على المدى القريب، مع الاحتفاظ بعمر اقتصادي طويل وإمكانية تحقيق مكاسب إضافية بعد انتهاء العقود الحالية.
أبرز نقاط الاستثمار
نظرة عامة على المحفظة
تتألف المحفظة من محطتي طاقة رياح عاملتين، تبلغ السعة المركبة لكل منهما 15.12 ميجاوات.
ومن المتوقع أن تولد هذه الأصول مجتمعة ما يقارب 96.0 جيجاواط/ساعة سنويًا.
التدفقات النقدية المجمعة
تستفيد المحفظة من الإيرادات المتعاقد عليها على المدى الطويل بموجب اتفاقيات شراء الطاقة الحالية، مما يوفر رؤية واضحة بشأن توليد السيولة النقدية على المدى القريب.
تدر هذه الأصول صافي تدفق نقدي سنوي يبلغ حوالي 5.26 مليون دولار أمريكي بعد خصم تكاليف التشغيل والصيانة والضرائب.
بعد انتهاء صلاحية اتفاقيات شراء الطاقة الحالية، يُقدَّر أن يكون للأصول حوالي 13 عامًا إضافية من العمر الاقتصادي، مما يتيح فرصة لتحقيق قيمة إضافية من خلال إعادة التعاقد أو بيع الطاقة بشكل ثنائي أو اتباع استراتيجيات تسويق بديلة.
التدفق النقدي السنوي المقدر بعد توقيع اتفاقية شراء الطاقة (PPA): حوالي 4.25 مليون دولار أمريكي
الرؤية المتعلقة بالإيرادات المتعاقد عليها
تمتد اتفاقيات شراء الطاقة الحالية حتى عامي 2031 و2032، مما يضمن توليدًا ثابتًا للتدفقات النقدية خلال الفترة المتعاقد عليها.
إمكانية ارتفاع كبير في السعر بعد توقيع اتفاقية شراء الطاقة (PPA)
لا يزال هناك ما يقارب 13 عامًا من العمر الاقتصادي الإضافي بعد انتهاء عقود شراء الطاقة الحالية، مما يوفر إمكانات كبيرة لاستمرار التشغيل وتحقيق أقصى قدر من الإيرادات.
فرصة صفقة
يفكر المالك في إمكانية بيع محفظة مشاريع طاقة الرياح العاملة إلى مستثمر استراتيجي أو مالي مؤهل.
الصفقة: الاستحواذ على 100% من المحفظة / الكيانات ذات الغرض المحدد
الأصول: محطتان لتوليد الطاقة من الرياح قيد التشغيل
القدرة المركبة: 30.24 ميجاوات
الإنتاج السنوي: حوالي 96.0 جيجاواط/ساعة
الجغرافيا: شمال شرق البرازيل
الحالة: تعمل بكامل طاقتها
الدين: صفر
اتفاقية شراء الكهرباء (PPA): سارية حتى 2031–2032
صافي التدفق النقدي السنوي المتعاقد عليه: حوالي 5.26 مليون دولار أمريكي
التدفق النقدي السنوي المقدر بعد توقيع اتفاقية شراء الطاقة (PPA): حوالي 4.25 مليون دولار أمريكي
تتوفر معلومات تقنية وقانونية وتجارية ومالية إضافية للأطراف المؤهلة بعد توقيع اتفاقية عدم الإفشاء.
الأرقام بالدولار الأمريكي هي تحويلات إرشادية تستند إلى سعر صرف يبلغ حوالي 5.09 ريال برازيلي للدولار الأمريكي اعتبارًا من 9 سبتمبر 2026. الأرقام الواردة في المصدر الأصلي مقدمة بالريال البرازيلي؛ أما الأرقام الفنية وخصائص المشروع فهي معروضة كما وردت في المادة المصدرية.
نموذج مالي افتراضي: محفظة مشاريع طاقة الرياح العاملة بقدرة 30.24 ميجاوات (شمال شرق البرازيل)
1. الافتراضات الأساسية التشغيلية والتجارية
2. لمحة تمثيلية عن الإيرادات، وتكاليف التشغيل والصيانة، والتدفق النقدي الصافي (بيان أرباح وخسائر موحد تقريبي)
3. جدول تدفقات نقدية إرشادية بدون ديون (أفق زمني مدته 15 عامًا، 2027–2041)
4. مصفوفة التقييم الإرشادية دون الاستدانة (حساسية التدفقات النقدية المخصومة)
Basic Details
Target Price:
$ 55,000,000
Gross Revenue
$7,850,000
EBITDA
$5,260,000
Business ID:
L#20261148
Country
البرازيل
التفاصيل
Published on أكتوبر 3, 2026 في 5:57 م. تحديث في أكتوبر 3, 2026 في 5:57 م